[声音 | 王彬生：加密货币市场合理可能比合法还要重要]最近，Coinbase表示，美国证券交易委员会和金融业监管局已经批准Coinbase收购Keystone Capital、Venovate Marketlpace和Digital Wealth LLC。这些收购动作将使Coinbase提供被视为证券的加密货币，并将其业务置于联邦政府的监管之下。对此，中国社科院研究生院特聘教授王彬生在接受金色财经独家专访时指出：传统的市场是由三方组成：消费者、厂商、政府，其中政府扮演着监管者的角色。尤其是证监会、银监会、保监会这些专业的监管者。这些监管机构都是在过去一两百年的行业分工中形成的产物，例如金融分立之后诞生的中央银行机制。
在三方博弈中，传统的利益是要由三方共同构成的。但区块链行业中却是消费者与厂商直接进行博弈，消费者之间的博弈也就是社区之间直接进行网络化的相互协作和博弈。传统监管机构可能会面临现有监管模式不成立等窘境。换言之，未来的市场体系中，美国证监会可能都是不复存在的。
但当前，证监会在目前毕竟是存在的，并有很大的权力，正在监管传统市场。而当前的监管决定，首先是一个妥协的产物：我们很难说加密货币本身或者加密货币市场会直接取代传统的资本市场，通过这种融合，可以你中有我、我中有你的向未来的加密货币市场进发。
因此，市场合理可能比合法还要重要，合理的价值要大于合法的价值，因为这个领域完全处于创新阶段。当然，这也可能会引起一些所谓的加密货币交易所收购热潮，但这可能并不是未来的方向，只是会在较短的过渡时期出现这样的情况，这与一些矿机厂商去香港上市的道理类似。
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